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数字货币交易所排行 最大的比特币交易所——暴雨将至(三)

虽然风险管理通常非常快,但有时它可以使整个系统停止。一旦交易所停止工作,每个人都必须等待服务再次开启。BitMEX 将其称为 “服务器重载”,现在每天都会发生2-3次。

理论上,BitMEX 允许在服务器重载期间根据优先级关闭持仓。但实际上这是不可能的,因为用户要么被锁在他们的帐户之外,无法重新登录,要么根本无法处理任何交易,包括关闭或取消订单。

当前,用户失去他们的交易能力是个大问题,原因如下:

有些人可以通过超载进行交易

虽然普通用户无法处理订单,甚至无法访问帐户,但订单将继续被填补,市场也会不断移动。这导致许多用户觉得,有些人有提交订单的优先权,不受服务器问题的影响。

当然,这种怀疑的主要目标是 BitMEX 交易台,但谣言说,他们也给予某些高频交易公司这种特权。一位受访者的描述如下: “想象你在打架,但你的手被绑在背后。这就是重载的问题,有些人可以继续交易,而你不能 “。

有两种主要方式使你可以受益于超载:

超载期间套利

试想一下,比特币的价格在其他交易所上涨了100美元,而 BitMEX 上的每个人都被恰好冻结了账户。如果此时你可以在 BitMEX 交易,你突然可以获得旧的价格水平上巨大的流动性。你可以在 BitMEX 上买入,同时在其他交易所以新价格出售,并受益于差价。

超载期间触发清算链

我们早些时候提到过,这是当其他玩家被清算时为拥有内部信息的交易者带来利益的一种方式。但它也在这里发挥作用,因为多数人根本无法及时平仓。如果您想作为优先账户利用这个缺陷,您可以通过大订单移动价格,而其他人无法通过交易干预。这将导致止损。此外,因为 Bitmex 是主要交易所,其他交易所将采取 Bitmex 价格,一旦这样将触发清算。这些清算和止损订单进入市场将进一步移动价格,并触发进一步清算。此时卖出,你将获得巨额利润。

到目前为止,我们已经了解了 BitMEX 交易台或其他优先用户如何通过采取定向仓位来赚取利润。他们可以获得额外信息或优先访问权,尤其是在服务器重载时。这种情况的频繁出现以及 BitMEX 无法或不愿意解决这些问题的事实,使许多人相信他们一定是故意的。如果这是真的,我们可以说,他们将服务器问题当成了打击客户的武器。

我们还知道了从潜在额外信息或优先访问中受益的一种常见方法,即将其他二级客户链清算。我们现在看到,BitMEX 已经找到了第二种从清算中获益的方法。

3-“BitMEX通过保险基金将客户的流动性现金化”

为了了解他们的保险基金是如何运作的,我们需要退后一步看看清算。一旦清算仓位被 BitMEX 接管,他们就要寻找买家或卖家,在保证金完全耗尽之前关闭该持仓。如果目标价格没有足够的流动性,BitMEX 将执行一个贯穿整个交换的 “自动去杠杆化” (ADL),在这种情况下,具有相反持仓的交易会自动关闭,以创造必要的流动性。

如果 BitMEX 及时关闭某个仓位,通常边界的某些更改将保留下来。这笔钱会进入保险基金。作为回报,基金在 ADL 即将发生之前就已经介入。许多交易员告诉我,知道 ADL 永远不会发生在他们身上是一件好事,但也有一些问题。

该基金已发展得超出必要规模

从2016年至今,它已经稳步增长到超过14000 比特币 (在今天价值将近1亿美元!),其中11000 是在2018年新增的。

我们怎么知道这类保险是不必要的?曾有一天该基金损失了641比特币,还有三次损失了大约100比特币。另外还有其他一位数内的损失。即使是非常保守的估计,也表明该基金被过度资本化了。

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